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监管层盯上风格漂移 “盲盒基金”调仓换股

2021-09-26 04:08
来源: 中国证券报
编辑:东方财富网

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摘要
【监管层盯上风格漂移 “盲盒基金”调仓换股】中国证券报记者日前通过采访了解到,近期监管部门对部分风格发生偏离的基金产品进行了重点关注,要求重点说明持仓是否符合基金合同。相关基金经理也正在对基金产品的持仓进行调整。近期的净值走势显示,这些“盲盒基金”的实际净值开始偏离估算净值,印证了基金正在持续调仓换股。(中国证券报)
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  中国证券报记者日前通过采访了解到,近期监管部门对部分风格发生偏离的基金产品进行了重点关注,要求重点说明持仓是否符合基金合同。相关基金经理也正在对基金产品的持仓进行调整。近期的净值走势显示,这些“盲盒基金”的实际净值开始偏离估算净值,印证了基金正在持续调仓换股。

  风格漂移受关注

  《风格漂移引争议名不副实的基金“盲盒”》报道指出,长期以来,基金行业总有一些“名不副实”的基金,让投资者无所适从。特别是近期一些主题基金“一窝蜂”持有新能源个股。虽然有些投资者大呼“刺激”,因为新能源板块在涨,“名不副实”带来了意料之外的惊喜。也有观点认为,为投资者赚钱是最重要的事情,在具体方法上不妨灵活一点。不过,报道指出,恪守基金合同的契约精神,呵护好这份“确定性”,是公募基金行业能否健康发展的关键要素,公募基金需要正视自己的契约精神。

  这一事件的最新进展是,监管部门正在高度关注部分基金投资出现偏离的情况。

  “近期确有监管部门关注基金‘风格漂移’的问题,特别是对于市场关注度高、涉及众多持有人的基金产品。监管部门要求理财”是基金业的基本定位。履行信义义务、坚守契约精神是发展之基、立业之本。

  调仓换股进行时

  净值走势显示,一些“盲盒基金”正在调仓换股。

  中国证券报记者观察发现,从基金估算净值与实际净值偏离数据可以验证,部分“风格漂移”的基金产品已经调仓换股。例如,某名称与科技不相关的基金产品,内核却是一只科技基金。截至二季度末,前十大重仓股中有九只半导体、新能源和军工股票。9月10日,该中国太保中国平安新华保险广发证券中信证券兴业银行六只保险银行券商股。9月14日,这6只股票全部下跌,跌幅均超过2%,另外4只重仓股也仅有一只微涨,其余全部下跌。在此情况下,该基金当日实际净值却上涨0.81%,大幅超出估算净值。还有前十大重仓股中7只为新能源股的某教育主题基金,9月14日净值估算上涨1.19%,但实际净值上涨0.78%。

  对此,业内人士表示,实际净值与估算净值偏离幅度较大,很可能是调仓换股行为导致。“虽然实际净值受到的影响因素更多,比如十大重仓股的占比、基金定期报告存在滞后性、新增资金使基金仓位被动降低等等,但是这些基金集中出现净值偏离,背后或有主动调仓换股的动作。”

  探索解决之道

  基金投资“风格漂移”的问题由来已久。

  一位FOF基金经理表示,在近几年这类问题较突出。部分风格漂移的基金通过“乾坤大挪移”,获得了较高收益。但在他看来,基金经理稳定且清晰的投资风格仍然是最重要的。“对于有资产配置需求的投资者而言,往往先判断市场风格,再寻找与市场风格契合的基金。”他表示,“若因为基金经理风格漂移,大幅调仓导致基金没有跟上行业涨幅,对于有资产配置需求的投资者而言,投资体验就会比较差。”

  那些看似“追风”成功的基金产品,在投资的长河中,难免会遭遇“逆风”。“大家都愿意做顺风的投资者,但是谁能确保自己一直顺风?如果是全市场选股的基金产品,在热门板块的轮动中寻找机会无可厚非,但是行业和主题类的基金不应该这样。”有基金公司投资总监表示。

  业内人士指出,“风格漂移”的行业老问题,还需要从体制机制层面寻找新办法。“公募基金追求相对收益,渠道也喜欢持续营销阶段性表现突出的基金产品,整个行业的利益导向诱使基金经理做短视的动作。而且在赚钱的时候,投资者也觉得这种‘背约’的行为有益无害。公募基金行业体制机制、理念文化的建设任重道远。”有券商基金分析人士说。

(文章来源:中国证券报)

(原标题:监管层盯上风格漂移 “盲盒基金”调仓换股)

(责任编辑:DF537)

 
 
 
 

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